风险提示:大盘系统性风险和房地产调控政策风险;项目销售和开发进度可能不达预期;公司
矿产资源目前仍在协调之中,交易价格和交易方式尚未明确,且公司无法确定能否取得相关矿产
天齐锂业:单季毛利率回升,提价效果显现
类别：公司研究机构：国金证券股份有限公司研究员：张帅日期：2011-10-24
投资建议
锂电行业在未来将是一个巨大的产业,公司凭借目前在基础锂产品领域的龙头地位、以及正在进行的产业链上下游延伸,有望成为未来动力电池产业的重要参与者,此外我们也看到了公司盈利能力改善的趋势,因此我们维持对公司的"买入"评级。
涉锂行业投资可以遵循三条逻辑主线。从当前与锂资源相关的行业成熟度和技术发展趋势来看，我们认为锂电池产业链的投资可以参考三条主线，第一，关注目前已经具有较强盈利能力并且增长较为确定的锂产品深加工领域，例如金属锂、丁基锂和催化剂级氯化锂等新材料和生物医药领域，建议关注赣锋锂业(002460);第二、锂电池产业链技术瓶颈环节，例如隔膜和六氟磷酸锂等目前正处在技术进步，国产替代加速的阶段，投资价值较大;第三、如果锂电池启动超预期，那么杉杉股份(600884)、中国宝安(000009)等正负极材料和电解液等领域的龙头公司以及产业链上游的天齐锂业(002466)、赣锋锂业等碳酸锂龙头企业将大幅受益。
